交银研究发布报告：经济保持较高景气 投资意愿稳步抬升

　　8月12日，交通银行金融研究中心在上海发布《交银中国财富景气指数报告》（总第66期）。今年6-7月，宏观经济运行延续较好的复苏态势，经济循环日益畅通，生产需求持续恢复，投资布局加快，反映在本期小康家庭财富景气指数较上期上涨1个百分点，为125点。其中，经济景气指数较上期上涨2个百分点，投资意愿指数较上期上涨1个百分点，收入增长指数与上期持平。

　　经济复苏韧劲稳步增强，就业状况持续改善

　　6-7月份，我国生产稳中有升，需求继续扩大，经济运行保持稳步恢复态势。7月官方制造业PMI为50.4%，已经连续17个月位于扩张区间，表明我国经济复苏韧劲增强，反映在本期小康家庭经济景气指数较上期上涨2个百分点。但当前国际形势仍较为复杂，国内外疫情出现反复，PPI持续攀升，给很多中下游企业带来较大成本压力。

　　就业方面，调研期间经济恢复加快，推动就业状况改善，6月失业率与5月持平，基本恢复疫情前水平，反映在本期就业形势指数较上期上涨1个百分点。7月国常会确定加强新就业形态劳动者权益保障的若干政策措施，有利于促进灵活就业、增加就业岗位和群众收入。政府、企业和高校采取多种就业帮扶和支持措施，高校毕业生就业形势基本稳定。

　　家庭消费支出有所上升，投资收益相对平稳

　　家庭财务方面，本期小康家庭现在家庭财务状况指数与上期持平，预期家庭财务状况指数较上期上涨1个百分点。从收入结构占比的变化趋势来看，由于就业稳定，劳动收入无太大变化，财产性收入影响力增强。本期现在家庭支出较上期下降1个百分点，预期支出与上期持平。总体来看，消费市场恢复态势仍在延续，6月份社会消费品零售总额较5月份环比增长0.7%。随着暑假即将来临，小康家庭预计未来旅游、度假费用和教育支出将有所上升。

　　投资收益方面，调查期间，各类流动投资产品收益指数涨跌不一，在小康家庭持有比例较高的银行理财产品收益率上涨，而货币基金收益率小幅下跌。其他投资品种如期货和收藏品、基金、境外投资和债券的收益指数均有小幅回升。反映在本期投资收益指数与上期持平，预期投资收益指数较上期上涨1个百分点，现在投资收益指数较上期下降1个百分点。

　　流动资产投资意愿略升，不动产投资意愿企稳

　　流动资产投资方面，调研期间，银行理财产品的投资意愿大幅上涨3%，债券、基金和货币基金等的投资意愿小幅提升。从持有率看，银行理财产品、股票和货币基金仍是小康家庭持有率前三的投资品类。从投资金额上看，股票和银行理财产品仍居前两位。疫情再度升温可能会引发市场风险偏好下降，对债券、黄金等资产有一定利好，反映在本期流动资产投资意愿指数较上期上涨1个百分点。

　　不动产投资方面，房地产市场持续回暖，一线城市和二线城市的房产投资热情都保持上涨态势，反映在本期小康家庭不动产投资意愿较上期上涨1个百分点。但从近期房地产调控方向看，房地产市场“稳房价、稳地价、稳预期”的政策基调不变，各地方政府因城施策出台相应调控手段，下半年政策环境将持续保持“偏紧”状态，反映在本期预期不动产投资意愿指数较上期下降1个百分点。

　　区域经济持续向好，数字经济保持活跃

　　区域经济方面，核心经济圈引领经济持续向好态势，各地产业布局和投资加快，反映在本期成渝双圈经济景气指数较上期上涨2个百分点，京津冀较上期均上涨1个百分点。核心经济圈经济向好带动财富景气指数上升，反映在本期成渝双圈财富景气指数较上期上涨2个百分点，京津冀较上期上涨1个百分点，其他经济圈与上期持平。

　　数字经济方面，疫后经济修复加快，推动线上消费热情增高，加之暑假消费效应，数字经济保持较高活跃度，反映在本期数字经济指数小幅上涨至137点。其中，现在小康家庭使用线上平台获取金融信息的使用频次较上期上涨4个百分点，网络购物和互联网理财使用频次较上期均上涨2个百分点，移动支付和智能投顾使用频次均上涨1个百分点。